从东京到纽约 全球股市正迎来屡创新高的狂欢

2024-06-11 4991
【fxcue】-从纽约到伦敦再到东京,如果说全球股市有什么相似之处的话,那就是:屡创新高。在全球最大的20个股市中,有14个最近创下历史新高。追踪发达市场和新兴市场的MSCI ACWI指数一直在创纪录地上涨,上周五又创下新高。在美国,标准普尔500指数和纳斯达克100指数上周创下历史新高,而道琼斯工业平均指数有史以来首次突破4万点。与此同时,欧洲、加拿大、巴西、印度、日本和澳大利亚最大的证交所目前正处于或接近峰值。即将到来的降息、健康的经济和企业盈利正在推动这一活动。更重要的是,在风险仍然稀缺的情况下,有很多潜在的驱动因素可以保持涨势,比如货币市场基金中的6万亿美元。富达国际(Fidelity International)宏观和战略资产配置全球主管萨尔曼·艾哈迈德(Salman Ahmed)表示:“从宏观角度来看,没有警示信号。”他在自己的多资产投资组合中增持了全球股票。“周期性形势保持强劲,反弹正在扩大。”全球股市4月份的回落并没有持续太久,因为逢低买入的人不断出现。这有助于解释为什么标准普尔500指数在311天内没有出现2%的下跌,这是自2017-2018年以来最长的一次。甚至自2021年2月触及高点以来一直挣扎的中国股市也开始回升。考虑到这些,以下是全球主要股票市场的现状:*12万亿美元涨势*标准普尔500指数在连续两年没有创下历史新高后,在2024年创下24个新高。自去年10月下旬以来,美国股市已经上涨了12万亿美元。其中一个原因是人们希望美国经济在通胀降温的同时保持强劲,实现软着陆。这促使人们押注美联储最早将在今年晚些时候放松货币政策。另一部分是对人工智能技术的热情。人工智能芯片巨头英伟达公司(Nvidia Corp.)自己就贡献了标准普尔500指数约四分之一的涨幅。加上微软(Microsoft Corp.)、亚马逊(Amazon.com Inc.)、Meta Platforms Inc.和谷歌母公司Alphabet Inc.,该指数约53%的涨幅来自五只股票。因此,Roundhill Investments首席执行官戴夫·马扎(Dave Mazza)表示,道指上周创下的新里程碑或许是一个更重要的进展,因为道指在那些大型科技巨头中的权重有所降低。他说:“尽管科技股的强势在帮助市场不断走高方面发挥了极其重要的作用,但它远不是唯一表现良好的行业。”他说,“虽然去年有人指出市场过于集中,但你不能在2024年说同样的话。”*欧洲点盈利惊喜*随着经济数据显示出触底迹象,欧洲股市也创下了创纪录的涨幅。这提振了企业利润,并推动了市场在上涨基础上继续走强的预期。以乔治·德巴斯(Georges Debbas)为首的法国巴黎银行(BNP Paribas)策略师表示,"预期疲弱的财报季结果比担心的要好。"他指出,四分之三的欧洲企业业绩达到或超过预期,利润率有所改善。这提高了分析师对未来利润的预期,推高了股市。泛欧斯托克600指数在过去6个月中有5个月上涨,与美国货币政策的分歧可能成为该地区股市的推动力。过去几个月,欧洲央行的语气比美联储更为鸽派,债券市场预计,欧洲央行将有史以来首次先于美国央行降息。虽然涨势主要集中在少数几只股票,但自2月份以来,涨势一直在扩大,斯托克600指数全年涨幅中有16只股票贡献了50%。诺和诺德(Novo Nordisk A/S)是最大的成份股,今年占该指数回报率的10%,而阿斯麦控股(ASML Holding NV)和SAP SE分别占7.7%和4.3%。*大宗商品提振股市*过去三个月,以美元计算,英国富时100指数击败了欧洲斯托克50指数,收复了年初以来的大部分失地。大宗商品价格飙升一直是一个关键推动因素,帮助全球最便宜的发达股市之一开始赶上竞争对手。对经济敏感的大宗商品板块也推动加拿大主要股指S&P/TSX综合指数升至历史高点。今年黄金和铜价屡创新高,提振了该国规模庞大的采矿业,后者占该指数权重的12%以上。彭博分析师吉莉安·沃尔夫(Gillian Wolff)和吉娜·马丁·亚当斯(Gina Martin Adams)在一份报告中写道:“贵金属价格正接近几周前创下的10年来的高点,这可能会暂时支撑加拿大指数,尽管金价逆转可能会带来麻烦。”*日本回归*日本日经225指数今年上涨了16%,去年的涨幅为28%。日本通过提高股东回报、日元疲软和结束日本负利率的举措,吸引了投资者并推动了涨势。贝莱德(BlackRock Inc.)策略师说,日元贬值可能会令外国投资者望而却步。但他们也认为,由于企业改革、国内投资和工资增长,长期前景良好。得益于政府的投资承诺和不断扩张的经济,印度股市也一直表现强劲,基准的标准普尔BSE Sensex指数屡创新高,表现优于中国。然而,由于选举的不确定性和高估值,投资者近几周变得谨慎起来。与此同时,澳大利亚S&P/ASX 200指数在3月28日触及高位,此前通胀数据支撑了利率已见顶的押注。自那以后,预期发生了变化,一位前央行官员预测,降息可能要到2025年底才会开始。然而,澳大利亚股市又回到了历史高点附近徘徊。
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